Le ristrutturazioni societarie rappresentano un insieme di interventi mirati a risolvere situazioni di crisi aziendale e a ripristinare l’efficienza operativa e finanziaria di un’impresa. Questi processi possono coinvolgere:

• cambiamenti organizzativi,
• cambiamenti finanziari
• modifiche strategiche.

Manovre fondamentali per la sopravvivenza e la crescita delle aziende.

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Le strategie di ristrutturazione societaria

Analisi della situazione aziendale

Il primo passo in qualsiasi processo di ristrutturazione societaria è l’analisi approfondita della situazione aziendale. Questo comprende una valutazione completa delle finanze, delle operazioni, e della struttura organizzativa dell’impresa. L’obiettivo è identificare le cause profonde della crisi e determinare le aree che necessitano di intervento.

Implementazione delle strategie di ristrutturazione

Una volta completata l’analisi, è possibile implementare una serie di strategie di ristrutturazione mirate. Queste strategie possono includere:

• La riorganizzazione operativa prevede unamodifica della struttura organizzativa per migliorare l’efficienza e ridurre i costi.
• La ristrutturazione del debito consiste nella negoziazione di nuovi termini di pagamento con i creditori per alleviare la pressione finanziaria.
• Durante la fase di ottimizzazione dei processi avviene una revisione e si procede con un miglioramento dei processi aziendali per aumentare la produttività.
• Disinvestimento di asset non strategici. Prevede la vendita di asset non essenziali per raccogliere fondi e concentrare le risorse sulle attività core.
• Con la fusione e acquisizione (M&A) avviene l’integrazione con altre aziende per migliorare la competitività e creare sinergie.

Gestione del cambiamento e comunicazione

La gestione del cambiamento è una componente critica di qualsiasi processo di ristrutturazione. Questo implica non solo l’implementazione delle nuove strategie, ma anche la gestione delle aspettative e delle reazioni dei dipendenti, degli investitori e di altri stakeholder. Una comunicazione chiara e trasparente è essenziale per mantenere il morale alto e garantire il supporto necessario per il successo della ristrutturazione.

Gli strumenti legali per la ristrutturazione delle Imprese in crisi

Quando si avvia una fase di ristrutturazione aziendale, si aprono diverse opzioni a livello legale, tratta proprio dal codice del Codice della crisi d’impresa e dell’insolvenza in attuazione della legge 19 ottobre 2017, n. 155. Le opzioni possibili per affrontare la crisi sono diverse.

Concordato preventivo e fallimentare

Il concordato preventivo è uno degli strumenti legali più utilizzati per le ristrutturazioni aziendali. Consente all’azienda di evitare il fallimento negoziando un accordo con i creditori per il pagamento parziale o totale dei debiti. Secondo un rapporto del Sole 24 Ore, circa il 35% delle aziende italiane in crisi ricorre al concordato preventivo come soluzione per risolvere le loro difficoltà finanziarie (fonte: Il Sole 24 Ore).

Accordi di Ristrutturazione del Debito

Gli accordi di ristrutturazione del debito permettono alle aziende di rinegoziare i termini dei loro debiti con i creditori al fine di ottenere condizioni più favorevoli. Questi accordi possono prevedere una riduzione del capitale, un allungamento delle scadenze o una riduzione dei tassi di interesse. Questo strumento è particolarmente utile per le imprese che hanno problemi di liquidità ma che hanno ancora potenziale di crescita a lungo termine.

Liquidazione e Disinvestimento

In alcuni casi, può essere necessario disinvestire o liquidare parte degli asset aziendali per raccogliere fondi e ridurre i debiti. Questo processo deve essere gestito con attenzione per evitare di compromettere la capacità operativa dell’azienda. Gli asset non strategici o sottoutilizzati sono spesso i primi a essere dismessi.

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L’Importanza della pianificazione finanziaria nella ristrutturazione

La pianificazione finanziaria è un elemento fondamentale nella ristrutturazione societaria.

• Il budgeting e il forecasting aiutano a stabilire obiettivi chiari e realistici e a monitorare le performance finanziarie dell’azienda durante il processo di ristrutturazione. Questi strumenti permettono di identificare rapidamente eventuali deviazioni dal piano e di apportare le necessarie correzioni.
• Un’attenta valutazione degli investimenti è cruciale per assicurarsi che le risorse finanziarie siano allocate in modo efficiente. Questo processo include l’analisi dei costi e dei benefici di ogni investimento, con particolare attenzione alle opportunità che possono offrire il miglior ritorno sul capitale investito.

Ludovico De Tomi è un consulente finanziario e CFO (direttore finanziario) con oltre 20 anni di esperienza. Iscritto all’albo dei Dottori Commercialisti dal 2007, si occupa di consulenza aziendale, interim management, ristrutturazioni societarie e operazioni straordinarie per imprese italiane ed estere.